?

Log in

No account? Create an account

Василисины · записки


Интересно

Свежие записи · Архив · Друзья · Личная информация

* * *
Вот такой вот фондик есть по выкупу опционов. Невольно задумываешься.
* * *
* * *
[User Picture]
On Апрель, 23, 2013 17:07 (UTC), dvv7 commented:
Если бегло, зачем делать exercise для out of money (OTM) опциона?


Получается, это позиция short в отошении theta, и long delta (цены акций).

Но если я продаю торгуемый на рынке опцион, и курс акций не меняется -- я получаю премию (time decay/theta) в размере его стоимости.

Еще раз, зачем менять опцион на акции, что от этого изменится в exposure to the upside potential?

Edited at 2013-04-23 18:56 (UTC)
[User Picture]
On Апрель, 23, 2013 22:38 (UTC), vasilisa_klug replied:
не имеет смысла, unless есть более перспективный альтернативный проект и общий NPV транзакции позитивный.

А вообще собиралась серьезно вспомнить опционы и все просчитать конечно. Скептически отношусь изначально, ибо понятно что это не опционодержателе-ориентированный сервис. Иначе этим бы не занимались.
[User Picture]
On Апрель, 23, 2013 23:01 (UTC), dvv7 replied:
Смысл только организационно/юридически, если выходишь из бизнеса и теряешь право на опционы, то есть нужно конвертировать долю в акции.

Стоит договориться на какую-то меньшую сумму в акциях, или о выкупе опционов, или о конвертации их в долгосрочные варранты.

Иначе, получается, что исполняя OTM call со страйком в 100, и по оценке 50 ты превращаешься в инвестора (довносишь 50) по будующей цене возможной в результате удачного роста. Тут зависит насколько высоко эта цена. Если IPO будет по 105 да еще через несколько лет, то как раз с учетом NPV не особо выгодное вложение.
[User Picture]
On Апрель, 23, 2013 23:03 (UTC), dvv7 replied:
и еще традиционное: current investment decisions should not be based on sunk costs (amount invested).
[User Picture]
On Апрель, 26, 2013 11:23 (UTC), vasilisa_klug replied:
да, и по концепции NPV это так, просто если инвестицию рассматривать как один unit (sunk cost, кулек монет лисы Алисы из Буратино и т.п.), то можно сравнить два проекта. А разница между strike price и valuation не всегда негативная, если бизнес быстро растет. Собственно, это и заставляет задуматься

Edited at 2013-04-26 11:23 (UTC)
[User Picture]
On Апрель, 27, 2013 16:19 (UTC), dvv7 replied:
Если разница позитивная, или, хотя бы, намек на таковую, то за такие опционы деньги платяться.

Замечаю некую, необычную для стиля хозяйки дневника нерациональность мышления ))
* * *

Previous Entry · Оставить комментарий · Поделиться · Next Entry